Macro Talking

  I tassi di mercato hanno probabilmente raggiunto il massimo. Il decennale ha raggiunto il 5% e il biennale il 5,25% nell'ultimo mese circa. Un ritorno verso il 5% non è improbabile per il 10 anni, ma è più probabile che si sia passati a un calo strutturale dei tassi di mercato e a una curva più ripida. La maggior parte delle volte un picco per la Federal Reserve è correlato a un buon momento per andare lunghi, o almeno per entrare in media con l'aumento dei tassi. La posizione lunga può assumere diverse forme. Per i gestori patrimoniali significa acquistare titoli di qualità superiore a più lunga scadenza, anche in una curva invertita, poiché ciò significa bloccare più a lungo i rendimenti correnti esistenti. Per i gestori di passività, essere lunghi significa impostare ricevitori a tasso fisso, che di fatto è come avere un fondo only-long in un'obbligazione. Dopo il rapporto favorevole sull’inflazione della scorsa settimana, una cosa sembra chiara: il ciclo della Fed sta...

L’Europa è alla disperata ricerca di sostenibilità. Le nuove vendite di auto completamente elettriche nel vecchio continente sono oggi pari al 15%, contro l'1% di cinque anni fa. E la differenza tra i Paesi sta aumentando. Italia e Spagna sono in ritardo, con una quota di circa il 5%. Ma la diffusione nei Paesi del nord Europa è in netto vantaggio, superando il traguardo del 30%. L'adozione dei veicoli elettrici in Europa è molto diseguale: mentre il nord è molto sensibile alle tematiche green, il sud è più resiliente e lento ad accettare i cambiamenti. Gli ultimi dati dell'Associazione Costruttori Europea di Automobili (ACEA) mostrano che la quota di veicoli elettrici che funzionano interamente a batteria, si è attestata al 15% nei primi tre trimestri del 2023. Si tratta di un aumento rispetto al 12% dello stesso periodo del 2022. I Paesi dell'Unione Europea hanno raggiunto un accordo su un obiettivo comune di «neutralità di CO2» per le nuove autovetture entro il 2035....

Il capitalismo è dominato dai ricchi, che stabiliscono l'agenda politica. Il capitalismo porta a una crescente disuguaglianza. Il capitalismo promuove l'egoismo e l'avidità. Questi ed altri slogan sono utilizzati costantemente dagli anti tutto moderni, i complottisti 2.0. La vaghezza dell’etichetta capitalismo mi ha scoraggiato a lungo dal discutere su tale argomento. Così come nel caso della guerra medio-orientale però, ho sentito l’esigenza di trattare l’argomento per sfatare anche queste etichette. Potremo definire questa lettera un costante e ripetuto tentativo di dire cose che gli altri non dicono. Permettetemi pertanto di descrivere il perchè sono pro-capitalista, non certamente perchè seguo una dottrina o un modo di pensare allineato ma per motivi di chiaro vantaggio dell’individuo che vuole evolversi. Ma cos’è il capitalismo? In economia, il capitalismo è un sistema economico in cui alcune imprese e/o alcuni privati cittadini possiedono mezzi di produzione, ricorren...

E’ da qualche settimana che volevo scrivere un pezzo sui recenti avvenimenti tra Israele e Palestina, consapevole di muovermi all’interno di un terreno molto scivoloso. Il rischio di cadere nel profano, mescolando storia e religione, cultura e popoli, territori e occupazioni, è altissimo. La verità è che questo è un argomento che sento di non capire abbastanza bene. Guardandomi in giro però ho maturato l’idea che scrivere qualcosa di interessante a riguardo poteva essere cosa buona e giusta, vista la quantità di gente che parla e straparla di cosa che conosce ancora meno di me. Il sentito dire, la supercazzola tramandata, la deriva complottista è davvero una sconfitta dell’essere umano: chi ancora si culla dietro questi falsi miti è un perdente nell’animo. Pertanto proverò con il piede di piombo ad entrare nelle grinfie della storia per capirci qualcosa di più. Approfondiamo. Chi è Ḥamās Ḥamās, acronimo di Ḥarakat al-Muqāwama al-Islāmiyya (in arabo Movimento Islamico di Resistenza, ent...