Happy New Year

 






Post popolari in questo blog

MT51: Le domande senza risposta

Immagine
“Macro Talk si unisce al dolore dell’enorme disastro causato dal terremoto in Turchia e Siria. Dedico un pensiero a tutta quella parte di mondo distrutta”.    Due indicatori e uno stesso risultato: sopravvalutazione Una delle più famose pietanze italiane al mondo è senza dubbio la pizza. Gustarla al giorno d’oggi è diventato sensibilmente più costoso: il costo medio per preparare una  Pizza Margherita  è aumentato di quasi il 30% a Dicembre rispetto a un anno fa. Questo dato supera di gran lunga il tasso d'inflazione del 10.1% registrato il mese scorso nel nostro amato bel Paese, che è facilmente riscontrabile nel carrello della spesa. I generi alimentari negli ultimi mesi hanno subito una quantità di rialzi considerevole:  al giorno d’oggi  non  si spende  tanto di più per la qualità ma  per necessità . Seppur il governo italiano abbia stanziato 75 miliardi di euro per aiutare le famiglie a pagare le bollette del gas e dell'energia elettrica, non si può fare molto altro, dato
Continua a leggere

MT74:Real Estate e dintorni

Immagine
  A poco più di due settimane dalla prossima riunione della Banca Centrale Europea, i verbali pubblicati recentemente relativi al meeting di Giugno hanno ribadito la determinazione dei responsabili politici a proseguire l'attuale ciclo di rialzi anche dopo la prossima riunione. Purtroppo aggiungo io. Nell’ultima incontro, la presidente Lagarde non solo ha portato un altro rialzo dei tassi ma ne ha preannunciato di fatto un ulteriore a Luglio di altri 25 punti base . La revisione al rialzo delle previsioni di inflazione della Bce per il 2024 e le prospettive di crescita ancora ottimistiche sono state le principali ragioni nel continuare l’orientamento al rialzo. Ma a quale previsioni fanno riferimento?   Dalla fine del 2022 l’inflazione è in caduta libera | Financial Times Oltre al preannuncio del prossimo rialzo dei tassi, i verbali hanno fornito ulteriori spunti di riflessione (dubbi ?) sull'attuale pensiero critico della BCE: ⦁ l'inflazione di fondo come indicatore antic
Continua a leggere

MT92: E adesso?

Immagine
  I tassi di mercato hanno probabilmente raggiunto il massimo. Il decennale ha raggiunto il 5% e il biennale il 5,25% nell'ultimo mese circa. Un ritorno verso il 5% non è improbabile per il 10 anni, ma è più probabile che si sia passati a un calo strutturale dei tassi di mercato e a una curva più ripida. La maggior parte delle volte un picco per la Federal Reserve è correlato a un buon momento per andare lunghi, o almeno per entrare in media con l'aumento dei tassi. La posizione lunga può assumere diverse forme. Per i gestori patrimoniali significa acquistare titoli di qualità superiore a più lunga scadenza, anche in una curva invertita, poiché ciò significa bloccare più a lungo i rendimenti correnti esistenti. Per i gestori di passività, essere lunghi significa impostare ricevitori a tasso fisso, che di fatto è come avere un fondo only-long in un'obbligazione. Dopo il rapporto favorevole sull’inflazione della scorsa settimana, una cosa sembra chiara: il ciclo della Fed sta
Continua a leggere